今年以來(lái)，相較水利、公路等領(lǐng)域投資增速回落，政策上的利好和資金上的落實(shí)讓今年上半年鐵路建設(shè)可謂是“一騎絕塵”�；ㄍ顿Y力度加大的同時(shí)也激發(fā)了二級(jí)市場(chǎng)上鐵路基建板塊的活躍，以中鐵二局、中國(guó)南車、中國(guó)北車為代表的鐵路股股價(jià)近期出現(xiàn)持續(xù)上漲。

　　分享政策紅利

　　相關(guān)資料顯示，今年以來(lái)鐵路總公司已經(jīng)第三次上調(diào)全年鐵路固定資產(chǎn)投資計(jì)劃。投資總額從年初的6300億元左右連續(xù)3次上調(diào)后達(dá)到8000億元，較年初原定目標(biāo)增長(zhǎng)了27%。其中，開(kāi)工項(xiàng)目增至64項(xiàng)，投產(chǎn)新線確保達(dá)7000公里以上，設(shè)備投資額由1200億元增至1430億元以上。這從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)也佐證了上半年鐵路投資的加速：鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)14.2%，增速提高5.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　其實(shí)，相較規(guī)劃制定的輕松，錢的問(wèn)題一直是困擾鐵路基建的瓶頸，多年來(lái)，很多基建項(xiàng)目開(kāi)工后常因后續(xù)投資不到位而導(dǎo)致項(xiàng)目延期。不過(guò)，隨著去年3月鐵路總公司正式成立和隨后政府出臺(tái)多項(xiàng)扶持政策，如國(guó)務(wù)院下發(fā)《關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見(jiàn)》、設(shè)立鐵路發(fā)展基金吸引社會(huì)資本投入等，我國(guó)鐵路建設(shè)資金缺口問(wèn)題終于得到了一定改善，而近日國(guó)家發(fā)改委會(huì)同財(cái)政部、交通運(yùn)輸部發(fā)布的《鐵路發(fā)展基金管理辦法》對(duì)未來(lái)鐵路建設(shè)的穩(wěn)定起到進(jìn)一步保障作用。據(jù)了解，該基金總規(guī)模將有可能達(dá)到每年2000億至3000億元，再加之杠桿的作用，該基金將有望為行業(yè)帶來(lái)6000億至7000億元的投資。

　　7月16日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在主持召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議中，要求在落實(shí)定向調(diào)控措施上持續(xù)發(fā)力，加快前期工作，落實(shí)配套資金等相關(guān)條件，推進(jìn)鐵路、重大水利工程等建設(shè)。

　　多部委力保鐵路建設(shè)推進(jìn)

　　對(duì)于如何看待下半年鐵路基建板塊，大多數(shù)分析師在接受記者采訪時(shí)表示看好，原因是除政策上、資金上的跟進(jìn)外，更主要是認(rèn)為今年8000億元鐵路投資將會(huì)在下半年集中投放。與此同時(shí)，他們也認(rèn)為考慮到目前國(guó)內(nèi)面臨的經(jīng)濟(jì)下行壓力，國(guó)家只能通過(guò)不斷加大基建投資力度，如通過(guò)鐵路建設(shè)投資等去穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　分析師認(rèn)為，一方面，鐵路建設(shè)是國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)和保就業(yè)的直接而有效途徑。由于鐵路建設(shè)投資規(guī)模大，產(chǎn)業(yè)鏈涉及鋼鐵、水泥等大量建材，同時(shí)創(chuàng)造大量就業(yè)崗位;鐵路建設(shè)推動(dòng)外部產(chǎn)業(yè)和人口等資源導(dǎo)入沿線城市，帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。另一方面，我國(guó)鐵路基建投資有較大空間，主要需求來(lái)自中東部快速鐵路網(wǎng)完善、西部鐵路建設(shè)和大中城市群內(nèi)部城際鐵路網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)。

　　從目前各地方政府相繼出臺(tái)支持鐵路建設(shè)的政策看有利于鐵路建設(shè)發(fā)展。6月24日，浙江鐵路建設(shè)出爐，計(jì)劃未來(lái)4年(2014年至2017年)浙江將開(kāi)工16個(gè)鐵路項(xiàng)目，投資1350億元，預(yù)計(jì)至2020年浙江鐵路營(yíng)業(yè)里程將達(dá)到4000公里。而6月初，甘肅省通過(guò)了《關(guān)于進(jìn)一步搶抓機(jī)遇加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見(jiàn)》。今年計(jì)劃投資的64個(gè)鐵路項(xiàng)目將在8月底前批復(fù)完畢，各地下半年會(huì)在基建方面投入更多，新一波鐵路開(kāi)工潮正要襲來(lái)。

　　“新一屆政府領(lǐng)導(dǎo)對(duì)鐵路投資支持的表態(tài)很堅(jiān)決。而且中央投資仍是短期鐵路建設(shè)的重要資金來(lái)源，歷史上鐵道部投資占鐵路基建投資80%左右。而且近期項(xiàng)目開(kāi)工進(jìn)度加速釋放積極信號(hào)。鐵路建設(shè)首先利好鐵路基建子行業(yè)發(fā)展。其次，隨著鐵路通車高峰期到來(lái)，新通車鐵路導(dǎo)致交通設(shè)備需求密集增加，特別對(duì)于高鐵項(xiàng)目，在新項(xiàng)目通車后網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)增強(qiáng)，有利于客座率上升，預(yù)計(jì)動(dòng)車組需求將爆發(fā)”。國(guó)泰君安證券分析師如是分析道。

　　走出國(guó)門(mén)開(kāi)拓新市場(chǎng)

　　近日，國(guó)家主席習(xí)近平的拉美訪問(wèn)之行，再次將中國(guó)鐵路項(xiàng)目推向國(guó)際市場(chǎng)。中國(guó)、巴西、秘魯發(fā)表聯(lián)合聲明將擴(kuò)大南美洲交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，實(shí)現(xiàn)巴西同秘魯鐵路線貫通。而在此前，李克強(qiáng)總理訪問(wèn)歐洲、東南亞等國(guó)家，也多次力推中國(guó)鐵路，5次出訪中有4次都明確提到了高鐵，頻率最高時(shí)兩次間隔時(shí)間不過(guò)一個(gè)月。

　　隨著國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人出訪時(shí)頻頻推廣，以及與海外暫簽合同看，中國(guó)鐵路設(shè)備商進(jìn)入拉美市場(chǎng)的步伐正在加快。中國(guó)南車方面表示，我國(guó)出口量最大的城際動(dòng)車組首批車輛在阿根廷薩緬托線投入運(yùn)營(yíng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009~2013年間，中國(guó)北車?yán)塾?jì)獲得了巴西42億元訂單、阿根廷57億元訂單;中國(guó)南車?yán)塾?jì)獲得了阿根廷60億元訂單。“目前鐵路設(shè)備行業(yè)景氣度向上，海外市場(chǎng)的突破是潛在催化劑�！庇腥倘耸恐赋�，隨著高鐵客運(yùn)量高速增長(zhǎng)，高需求將催生快速鐵路網(wǎng)加密時(shí)代來(lái)臨，將有效引發(fā)動(dòng)車組新增需求，利好設(shè)備制造商。如中國(guó)北車的大功率機(jī)車獲得白俄羅斯的認(rèn)證，鐵路罐車則通過(guò)了歐盟的相關(guān)認(rèn)證。

　　兩角度把握鐵路股機(jī)會(huì)

　　鐵路行業(yè)主要分為鐵路基建、鐵路交通設(shè)備制造及鐵路運(yùn)營(yíng)三個(gè)子行業(yè)。鐵路運(yùn)營(yíng)子行業(yè)在目前客運(yùn)受制于鐵路公益性定位，而貨運(yùn)提價(jià)后在中國(guó)經(jīng)濟(jì)尚未完全企穩(wěn)的背景下，面臨貨運(yùn)量下行的壓力，運(yùn)營(yíng)板塊面對(duì)一定的經(jīng)營(yíng)壓力。分析師認(rèn)為，短期內(nèi)最直接受益的是鐵路基建子行業(yè)，它將受益于政府的鐵路建設(shè)刺激政策。

　　對(duì)于鐵路基建板塊，市場(chǎng)資深人士安陽(yáng)認(rèn)為，“鐵路基建股符合低價(jià)、主板、國(guó)企等題材，目前開(kāi)工項(xiàng)目劇增，尤其可關(guān)注動(dòng)車組招標(biāo)受益股”。有消息稱，中國(guó)鐵路總公司將于近日啟動(dòng)今年首次動(dòng)車組招標(biāo)，數(shù)量大約在300列左右，總規(guī)模約600億元。從招標(biāo)內(nèi)容看，無(wú)疑中國(guó)南車和中國(guó)北車將成為本次招標(biāo)最大受益者。而據(jù)中國(guó)南車公司相關(guān)人士透露，近期南車的定單非常多，這源于國(guó)內(nèi)高鐵建成里程不斷增加、動(dòng)車組開(kāi)行班次增加、高鐵外交帶來(lái)的國(guó)外訂單等諸多因素。

　　而對(duì)于中國(guó)北車，瑞銀證券分析師則預(yù)計(jì)，隨著新一輪動(dòng)車組招標(biāo)啟動(dòng)，強(qiáng)勁的客流量增長(zhǎng)對(duì)于動(dòng)車組的需求形成有力支撐。受到新車交付反彈和維修業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的推動(dòng)，預(yù)計(jì)中國(guó)北車今年的動(dòng)車組收入將同比增長(zhǎng)40%，毛利率將從2013年的17.2%進(jìn)一步提高到17.8%，收入增長(zhǎng)和毛利率的提高將帶動(dòng)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約30%。

　　當(dāng)然，具體落實(shí)到鐵路基建板塊的投資機(jī)會(huì)上，投資者可從兩方面去把握：一方面圍繞鐵路基建以及相關(guān)硬件配套設(shè)施方面，包括軌交建設(shè)、軌交運(yùn)營(yíng)、車輛建造等相關(guān)上市公司的龍頭企業(yè)將直接受益。重點(diǎn)關(guān)注包括中國(guó)南車、中國(guó)北車、時(shí)代新材、北方創(chuàng)業(yè)、晉西車軸、永貴電器等。另一方面，圍繞鐵路建設(shè)的提速，鐵路領(lǐng)域的信息化業(yè)務(wù)的服務(wù)商有望從中受益，相關(guān)重點(diǎn)個(gè)股包括世紀(jì)瑞爾、鼎漢技術(shù)、輝煌科技、佳訊飛鴻等。

　　記者注意到，在市場(chǎng)預(yù)期高鐵投資加速的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈上有相關(guān)公司上半年業(yè)績(jī)已經(jīng)有明顯的改善。如永貴電器就預(yù)告，公司上半年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)較快，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)105%~135%，達(dá)到4644萬(wàn)元~5323萬(wàn)元。主要系動(dòng)車組連接器、城軌車輛連接器、鐵路機(jī)車連接器、電動(dòng)汽車連接器同比均有較大幅度增長(zhǎng)。下半年有望在動(dòng)車組零部件招標(biāo)中取得訂單進(jìn)一步突破。今年漲勢(shì)較好的北方創(chuàng)業(yè)，預(yù)計(jì)2014年半年度凈利同比將增長(zhǎng)30%~40%。上年同期為1.62億元。公司主營(yíng)為研制、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷售鐵路車輛、壓力容器、車輛配件及進(jìn)出口等。